剛剛出售彩生活核心資產(chǎn)的花樣年還是沒能阻擋債務爆雷的到來。

國慶假日前，花樣年控股攜旗下上市物企彩生活發(fā)布短暫停牌公告，擬33億元“甩賣”物管板塊核心資產(chǎn)鄰里樂100%股權，且已與碧桂園服務就收購一事達成合作意向。在融資收緊及大量債務臨期的雙重壓力下，花樣年亟需回籠資金，緩解經(jīng)營壓力。

然而，遠水難救近火。

10月4日晚間，花樣年依然沒能躲避債務“爆雷”。

當晚，花樣年披露公告稱，公司約2.06億美元的未償還票據(jù)已到期，且未于當日付款，構(gòu)成實質(zhì)性違約。其表示，董事會及管理層將評估該情況對集團財務狀況及現(xiàn)金狀況的潛在影響，繼續(xù)密切監(jiān)察事件發(fā)展并刊發(fā)最新進展。

剛與碧桂園服務達成收購協(xié)議的彩生活，也受到波及或陷入債務違約，協(xié)議質(zhì)押的鄰里樂股權目前已被執(zhí)行。

很快，有消息稱，花樣年目前正考慮出手位于北京市密云區(qū)的國祥府、國祥雲(yún)著兩個項目。對此，花樣年回應《國際金融報》記者，“關于傳聞提到的擬出售密云兩個項目的事，消息不實，目前沒有這個考慮。”

深夜爆雷

花樣年本次違約始于五年前的一筆債券。

2016年，花樣年發(fā)行了一筆本金總額5億美元的優(yōu)先票據(jù)，為期5年將于2021年到期，利率為7.375%。

花樣年曾于今年5月、6月、7月多次提出該筆債券“以現(xiàn)金要約購買尚未償還的2021年票據(jù)本金”。在要約收購完成及注銷購回票據(jù)后，花樣年上述2021年票據(jù)剩余未償還本金總額仍高達2.06億美元。

如今，這筆債務拖至最終償還期限，仍未逃過“爆雷”的噩運。

據(jù)《國際金融報》記者統(tǒng)計，wind上花樣年控股共存續(xù)11只美元債，債務余額30.69億美元，其中，有5只在一年左右到期，共計13.475億美元，面臨較大的短期集中兌付壓力。

近期有關花樣年困境的傳聞已經(jīng)開始發(fā)酵，然而花樣年依然自信的在辟謠。9月20日，其發(fā)布澄清公告稱，截至當日公司發(fā)行已到期離岸優(yōu)先票據(jù)概無逾期還款，且“公司經(jīng)營情況良好，運營資金充裕，不存在任何流動性問題”。

半年報數(shù)據(jù)來看，截至6月底，花樣年有息負債約512.21億元，較上年同期的411.16億元增長24.57%。其中，于一年內(nèi)到期借款約84.78億元，一年內(nèi)到期的優(yōu)先票據(jù)及債券約109.86億元，合計為194.64億元。同期，除去受限及抵押后的銀行結(jié)余及現(xiàn)金271.78億元，能夠覆蓋短期債務。

值得注意的是，花樣年也在半年報中提及，公司截至6月30日絕大部份借款均以集團物業(yè)作抵押，優(yōu)先票據(jù)則由集團若干附屬公司透過質(zhì)押其股份共同及個別擔保。記者經(jīng)查詢天眼查了解到，花樣年旗下物管上市公司彩生活已于今年6月10日被質(zhì)押給某外國公司，出質(zhì)原因未披露。

對于債臺高筑的花樣年，其實市場早有預警。

今年9月以來，國際三大評級機構(gòu)就曾4次降級花樣年，或下調(diào)展望至“負面”，其中標普更是一個月內(nèi)兩次下調(diào)并將其列入負面信用觀察名單。就在10月4日爆雷當天，惠譽再次下調(diào)花樣年評級，將其長期外幣發(fā)行人違約評級、高級無抵押評級均由“B”下調(diào)至“CCC-”。

30億何在

母公司債務違約，彩生活同樣未能幸免。

花樣年披露逾期后，剛剛敲定交易的合作方——碧桂園服務當晚10點半火速發(fā)布公告稱，彩生活控股股東花樣年有較大可能出現(xiàn)對外債務違約，并稱彩生活未能償還碧桂園物業(yè)香港于2021年9月30日向其借出本金7億元人民幣的等值港幣并于2021年10月4日到期償還的貸款。

碧桂園服務表示，根據(jù)雙方于9月28日簽訂的股權轉(zhuǎn)讓協(xié)議條款，若彩生活及花樣年有較大概率出現(xiàn)債務違約時，碧桂園物業(yè)香港有權要求彩生活無條件將根據(jù)協(xié)議質(zhì)押予碧桂園物業(yè)香港的目標股份轉(zhuǎn)讓給碧桂園物業(yè)香港(或其指定的代理人)。

在彩生活質(zhì)押的股權中，包含有萬象美物業(yè)99%股權，萬象美住宅、北京萬象美、開際商業(yè)、開元國際、鄰里樂及其直接全資附屬公司鄰里樂（香港）6家公司的100%股權。

碧桂園服務在公告中透露，為保障公司貸款及已支付的第一期代價的權益，碧桂園物業(yè)香港已于10月4日執(zhí)行目標股份的質(zhì)押，并正在辦理將目標股份(即鄰里樂控股100%股權)轉(zhuǎn)讓至碧桂園物業(yè)香港及變更目標公司的董事為其指定董事的登記手續(xù)。

根據(jù)雙方協(xié)議文件，本次收購鄰里樂的第一期代價為23億元，再加之上述的本金7億元貸款，這也意味著彩生活已從碧桂園服務方面得到了30億元資金。

至于具體資金流動情況、以及以何種方式支付，雙方均尚未明確披露。

10月5日，《國際金融報》記者就彩生活從碧桂園服務處獲得的30億資金向花樣年予以求證，并獲得回復，“該筆交易因為交易公告還沒掛，不方便回應太多。”

但也有消息人士向《國際金融報》記者透露，“彩生活相關交易所得資金將用于償還彩生活現(xiàn)有債務、降低負債率，補充運營資金，支持未來業(yè)務發(fā)展。”具體情況，仍然需要以后續(xù)交易公告為準。

在獲得資金補給的情況下，花樣年還是出現(xiàn)了2.06億美元債務違約，某種程度上也暗示了其背后資金困境的嚴重性。

目前，彩生活、花樣年仍處于停牌中，也未對此有更進一步的回應與解釋。而碧桂園物業(yè)香港，已開始著手與彩生活商討是否將貸款金額視作其支付的第二期代價，前提是彩生活能根據(jù)股權轉(zhuǎn)讓協(xié)議提供令其認可的擔保措施。