本報(bào)訊 隨著理財(cái)熱度的不斷攀升，保底理財(cái)進(jìn)入人們的視野。保底理財(cái)表面上安撫了委托人對(duì)市場(chǎng)高風(fēng)險(xiǎn)的憂慮，實(shí)則多數(shù)無(wú)法得到兌現(xiàn)，造成更大的安全隱患。如何認(rèn)定保底理財(cái)協(xié)議的性質(zhì)？當(dāng)事人主張民事行為的效力與法院認(rèn)定不一致時(shí)如何處理？日前，河南省鄭州市中級(jí)人民法院判決了一起保底理財(cái)委托合同糾紛案。
譚某與任某簽訂有償代客理財(cái)協(xié)議，合同約定：譚某將自有資產(chǎn)委托任某進(jìn)行保值、增值管理，任某將該資產(chǎn)用于投資黃金白銀貴金屬業(yè)務(wù)。譚某以本人名義在某公司開(kāi)設(shè)交易賬戶，并將該賬號(hào)及交易密碼告知任某，任某擁有獨(dú)立的下單操作權(quán)，無(wú)資金調(diào)撥權(quán)；譚某無(wú)下單操作權(quán)，有資金調(diào)撥權(quán)。合作時(shí)間為一個(gè)月，該期間譚某不得取出本金，初始資金為30萬(wàn)元，譚某每月固定獲利9000元，資金虧損由任某全部承擔(dān)，盈利9000元以上的利潤(rùn)由雙方按照譚某四成、任某六成的比例分配。簽訂協(xié)議當(dāng)日譚某將30萬(wàn)元轉(zhuǎn)入本人開(kāi)設(shè)的交易賬戶。20天后，任某平倉(cāng)止損后不再交易。譚某在合作期滿后將賬戶剩余資金4萬(wàn)余元取出，多次聯(lián)系任某，任某先后返還譚某10萬(wàn)元，后避而不見(jiàn)，譚某無(wú)奈之下訴至法院。
譚某認(rèn)為，雙方簽訂的有償代客理財(cái)協(xié)議有效，訴請(qǐng)退還剩余16萬(wàn)元資金及按照每月9000元支付固定利潤(rùn)。庭審中，任某辯稱貴金屬投資屬高風(fēng)險(xiǎn)投資，虧損風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)由委托人自擔(dān)。代客理財(cái)協(xié)議保底條款的約定違反法律規(guī)定，系無(wú)效約定，合同屬無(wú)效合同。
法院審理后認(rèn)為，有償代客理財(cái)協(xié)議約定委托人自己開(kāi)設(shè)資金賬戶，委托受托人進(jìn)行投資管理，符合委托合同法律關(guān)系的特征，系委托理財(cái)合同。協(xié)議中約定委托人譚某不承擔(dān)本金虧損風(fēng)險(xiǎn)，只享有固定收益加利潤(rùn)分成，具有保底條款性質(zhì)，違背公平原則及委托關(guān)系中責(zé)任承擔(dān)規(guī)則，屬無(wú)效條款。該條款屬目的條款和核心條款，保底條款無(wú)效導(dǎo)致委托理財(cái)合同整體無(wú)效。譚某以合同有效提起訴訟并主張相關(guān)權(quán)利，與法院根據(jù)案件事實(shí)認(rèn)定的合同無(wú)效不一致。在此種情形下，審查合同效力是查明事實(shí)的基礎(chǔ)，應(yīng)當(dāng)甄別當(dāng)事人訴訟請(qǐng)求的性質(zhì)及法律依據(jù)，以確定是否存在能夠適用的實(shí)體法規(guī)范基礎(chǔ)。依據(jù)法律規(guī)定，合同無(wú)效或者被撤銷(xiāo)后，因該合同取得的財(cái)產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)予以返還，不能返還或者沒(méi)有必要返還的，應(yīng)當(dāng)折價(jià)補(bǔ)償。譚某訴請(qǐng)返還剩余資金及支付固定利潤(rùn)，其中，退還剩余委托資金系合同無(wú)效的后果，法院判決任某返還譚某剩余委托資金16萬(wàn)元。（劉祖一 徐衛(wèi)嶺）
法官說(shuō)法
委托理財(cái)類合同糾紛是委托人將資金、證券等金融性資產(chǎn)委托受托人，由受托人在證券、期貨等市場(chǎng)上從事投資管理的合同糾紛案件。該類案件的法律關(guān)系定性、合同效力、保底條款的效力、證券公司作為監(jiān)管人的法律地位等問(wèn)題在司法實(shí)踐中是爭(zhēng)議焦點(diǎn)。2020年5月1日開(kāi)始實(shí)施的《最高人民法院關(guān)于民事訴訟證據(jù)的若干規(guī)定》（法釋〔2019〕19號(hào)）第五十三條規(guī)定：“訴訟過(guò)程中，當(dāng)事人主張的法律關(guān)系性質(zhì)或者民事行為效力與人民法院根據(jù)案件事實(shí)作出的認(rèn)定不一致的，人民法院應(yīng)當(dāng)將法律關(guān)系性質(zhì)或者民事行為效力作為焦點(diǎn)問(wèn)題進(jìn)行審理。”當(dāng)法院查明的事實(shí)與當(dāng)事人主張的法律關(guān)系的性質(zhì)或者民事行為的效力不一致時(shí)，應(yīng)將上述問(wèn)題作為案件爭(zhēng)議焦點(diǎn)予以審理查明，不能以當(dāng)事人拒絕變更訴訟請(qǐng)求為由，徑行駁回當(dāng)事人訴訟請(qǐng)求。
投資有風(fēng)險(xiǎn)，理財(cái)須謹(jǐn)慎。對(duì)于合同無(wú)效的法律后果，民法典第一百五十七條規(guī)定：“民事法律行為無(wú)效、被撤銷(xiāo)或者確定不發(fā)生效力后，行為人因該行為取得的財(cái)產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)予以返還，不能返還或者沒(méi)有必要返還的，應(yīng)當(dāng)折價(jià)補(bǔ)償。”該條款是對(duì)返還利益的救濟(jì)，而非違約責(zé)任的承擔(dān)。當(dāng)保底條款被認(rèn)定無(wú)效時(shí)，約定保底條款不能實(shí)現(xiàn)投資人“旱澇保收”的投資目的。
司法實(shí)踐中，委托理財(cái)類合同案件的審理既要尊重當(dāng)事人意思自治，準(zhǔn)確認(rèn)定法律關(guān)系的性質(zhì)，依法保護(hù)市場(chǎng)主體的合法權(quán)益，尤其是投資者的合法權(quán)益，也要兼顧對(duì)金融秩序的影響，可以參照中國(guó)人民銀行、中國(guó)證監(jiān)會(huì)等金融監(jiān)管部門(mén)有關(guān)規(guī)章規(guī)定，妥善處理糾紛，做到衡平各方利益，避免給資本市場(chǎng)帶來(lái)負(fù)面影響，力求防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，為金融市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展提供司法保障。
