2023年4月11日，福建寧德， 寧德時(shí)代新能源科技股份有限公司。視覺(jué)中國(guó) 資料圖
新能源板塊龍頭“寧王”飆漲超14%，相關(guān)概念ETF全線起舞。
3月11日，寧德時(shí)代（300750）股價(jià)創(chuàng)四個(gè)月以來(lái)新高，市值逼近8000億元大關(guān)。受新能源股爆發(fā)影響，跟蹤新能電池、CS電池、智能電車(chē)等指數(shù)的新能源概念ETF漲停。
截至收盤(pán)，建信國(guó)證新能源電池ETF、富國(guó)中證電池主題ETF、招商中證電池主題ETF漲停。此外，據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在周一漲幅超5%的32只ETF中，29只ETF均與新能源概念相關(guān)，占比高達(dá)90.63%。
值得一提的是，澎湃新聞?dòng)浾甙l(fā)現(xiàn)，在29只上述ETF中，有12只新能源主題ETF的收盤(pán)價(jià)于3月11日創(chuàng)下年內(nèi)新高。
12只新能源主題ETF收盤(pán)價(jià)創(chuàng)年內(nèi)新高
3月11日，儲(chǔ)能、鋰能、光伏等新能源板塊集體爆發(fā)。其中，寧德時(shí)代股價(jià)創(chuàng)四個(gè)月以來(lái)新高，截至收盤(pán)漲幅達(dá)14.46%，股價(jià)報(bào)180.85元，市值逼近8000億元大關(guān)。
受新能源股爆發(fā)影響，其相關(guān)ETF也集體活躍。周一跟蹤新能電池、CS電池、智能電車(chē)等指數(shù)的新能源概念ETF迎來(lái)了超5%的漲幅。
具體來(lái)看，截至收盤(pán)，建信國(guó)證新能源電池ETF單日漲幅達(dá)10.09%，領(lǐng)漲ETF全市場(chǎng)；富國(guó)中證電池主題ETF則以10%的單日漲幅位居第二；招商中證電池主題ETF、嘉實(shí)中證電池主題ETF、匯添富中證電池主題ETF、工銀國(guó)證新能源車(chē)電池ETF也緊隨其后，單日漲幅依次為9.93%、9.61%、9.18%、9.07%。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在周一漲幅超5%的32只ETF中，29只ETF均與新能源概念相關(guān)，占比高達(dá)90.63%。值得一提的是，澎湃新聞?dòng)浾甙l(fā)現(xiàn)，在29只上述ETF中，有12只新能源主題ETF的收盤(pán)價(jià)于3月11日創(chuàng)下年內(nèi)新高。
然而，需要注意的是，截至3月8日，有10只新能源主題ETF為規(guī)模不足2億元的“迷你型”基金。其中，易方達(dá)國(guó)證新能源電池ETF成立于2024年1月31日，發(fā)行規(guī)模為2.21億元，成立至今不足兩個(gè)月，規(guī)模便已跌去91.86%。
來(lái)源：澎湃新聞?dòng)浾邠?jù)Wind數(shù)據(jù)制作
新能源板塊價(jià)值回歸值得期待
對(duì)于新能源板塊周一走強(qiáng)的原因，鋰電池ETF基金經(jīng)理曹璐迪表示，周一板塊大漲的核心原因或與鋰電龍頭的業(yè)績(jī)兌現(xiàn)以及新能源細(xì)分賽道的補(bǔ)漲相關(guān)，此外或受外資上調(diào)行業(yè)龍頭評(píng)級(jí)影響。實(shí)際上，過(guò)去兩年鋰電板塊處于盈利下行階段，價(jià)格下行、單位盈利下行。當(dāng)前看，行業(yè)對(duì)于負(fù)面消息和情緒基本反應(yīng)完畢，隨著產(chǎn)業(yè)出清與變化，行業(yè)或?qū)⒅匦逻M(jìn)入成長(zhǎng)趨勢(shì)。
消息面上，3月10日晚間，摩根士丹利將寧德時(shí)代的股票上調(diào)評(píng)級(jí)至超配。摩根士丹利稱(chēng)，隨著價(jià)格戰(zhàn)接近尾聲，寧德時(shí)代準(zhǔn)備通過(guò)新一代大規(guī)模生產(chǎn)線提高成本效率，并擴(kuò)大在凈資產(chǎn)收益率方面的優(yōu)勢(shì)，看到寧德時(shí)代在基本面上的多個(gè)拐點(diǎn)，上調(diào)公司評(píng)級(jí)至超配，并選為行業(yè)首選。
“從外資對(duì)國(guó)內(nèi)新能源龍頭的評(píng)級(jí)上調(diào)來(lái)看，我們認(rèn)為，外資對(duì)A股的看法正發(fā)生改變。相對(duì)海外資產(chǎn)，A股在大幅回調(diào)后估值具有性價(jià)比。”工銀瑞信基金表示，從產(chǎn)業(yè)周期來(lái)看，國(guó)內(nèi)新能源龍頭和部分企業(yè)在經(jīng)歷過(guò)周期后仍維持著顯著的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，具有持續(xù)盈利的預(yù)期基礎(chǔ)，同時(shí)估值較為便宜，電新龍頭具備持續(xù)估值修復(fù)的基礎(chǔ)。
銀華基金則指出，國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池廠2023年四季度主動(dòng)降庫(kù)存，截至2023年末，核心動(dòng)力電池廠庫(kù)存處于歷史較低水位。近期，補(bǔ)庫(kù)信號(hào)出現(xiàn)，碳酸鋰價(jià)格止跌反彈，3月鋰電排產(chǎn)景氣度回升。當(dāng)前時(shí)點(diǎn)對(duì)電車(chē)及儲(chǔ)能下游訂單復(fù)蘇的強(qiáng)度或可更樂(lè)觀，電池補(bǔ)庫(kù)或有持續(xù)性。
“當(dāng)前市場(chǎng)情緒相對(duì)積極，2023年以來(lái)新能源車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈和光伏產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)整幅度較大，本輪反彈行情相對(duì)滯漲，并且板塊估值指標(biāo)基本處于歷史最低水平，在積極因素催化之下，部分資金也集中入場(chǎng)進(jìn)行布局。”銀華基金進(jìn)一步補(bǔ)充道。
中歐碳中和混合發(fā)起基金經(jīng)理劉偉偉說(shuō)道，市場(chǎng)前期對(duì)于新能源板塊預(yù)期過(guò)于悲觀，使得板塊估值處于歷史最低位底部區(qū)間。近期政府提出要繼續(xù)大力發(fā)展新能源，政策角度依然會(huì)大力支持，新能源也是新質(zhì)生產(chǎn)力的重要組成部分。
此外，劉偉偉進(jìn)一步指出，光伏行業(yè)近期景氣度超預(yù)期，全球裝機(jī)有望實(shí)現(xiàn)30%左右的增長(zhǎng)，而光儲(chǔ)一體化平價(jià)將進(jìn)一步激發(fā)新能源對(duì)傳統(tǒng)能源的替代；供給層面，由于產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格處于底部區(qū)間，二三線企業(yè)持續(xù)虧損，今年有望出現(xiàn)產(chǎn)能退出，改善行業(yè)的供需關(guān)系。
“新能源汽車(chē)方面，近期新能源汽車(chē)的月度銷(xiāo)量持續(xù)增長(zhǎng)，滲透率繼續(xù)提升，在去年鋰電產(chǎn)業(yè)鏈去庫(kù)存以后，產(chǎn)業(yè)鏈有望在二季度進(jìn)入補(bǔ)庫(kù)存階段，有利于上市公司收入的增長(zhǎng)；另外，經(jīng)過(guò)一兩年的洗牌，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈龍頭公司的優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步鞏固。”劉偉偉認(rèn)為，整體來(lái)看，新能源行業(yè)最悲觀的時(shí)候可能已經(jīng)過(guò)去，隨著需求的持續(xù)兌現(xiàn)，龍頭公司業(yè)績(jī)或?qū)?huì)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，價(jià)值回歸值得期待。
廣發(fā)國(guó)證新能源車(chē)電池ETF基金經(jīng)理羅國(guó)慶則表示，鋰電新技術(shù)的持續(xù)迭代尤其受到市場(chǎng)關(guān)注，其中電池快充技術(shù)相對(duì)成熟且滿足當(dāng)前補(bǔ)能需求痛點(diǎn)，明年即將上市的爆款車(chē)型多數(shù)配置高壓快充，行業(yè)有望加快推進(jìn)快充電池平價(jià)化趨勢(shì)，快充產(chǎn)業(yè)鏈在2024年或?qū)⒂瓉?lái)提速發(fā)展。
“電動(dòng)化的大勢(shì)并未改變，全球新能源車(chē)滲透率仍處于S型增長(zhǎng)曲線上升的早期階段。”羅國(guó)慶稱(chēng)，隨著政策的持續(xù)引導(dǎo)激勵(lì)以及產(chǎn)品供給的不斷完善，海外市場(chǎng)需求有望快速發(fā)力崛起，成為行業(yè)增長(zhǎng)的新一輪驅(qū)動(dòng)力，同時(shí)快充等技術(shù)的加速迭代將加速油電平價(jià)進(jìn)程，動(dòng)力電池作為新能源車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)，將持續(xù)受益于產(chǎn)業(yè)鏈成長(zhǎng)的過(guò)程。
曹璐迪指出，雖然市場(chǎng)對(duì)今年全球新能源汽車(chē)的銷(xiāo)量增速略有擔(dān)憂，但對(duì)于鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)說(shuō)，需求增速或高于2023年，核心變量在于2023年降庫(kù)存，龍頭電池企業(yè)產(chǎn)量增速遠(yuǎn)低于裝機(jī)增速。
展望未來(lái)，曹璐迪表示，板塊短期持續(xù)性仍需關(guān)注資金面、情緒面和基本面的邊際改善，但目前尚未關(guān)注到板塊大周期的拐點(diǎn)信號(hào)，例如需求進(jìn)一步爆發(fā)的增長(zhǎng)或盈利能力V型反轉(zhuǎn)的預(yù)期。但從長(zhǎng)期來(lái)看，下游電動(dòng)車(chē)和儲(chǔ)能市場(chǎng)仍存較大的滲透空間，未來(lái)將有更多的鋰電池應(yīng)用場(chǎng)景，在板塊整體相對(duì)低估的背景下，EPS的持續(xù)增長(zhǎng)或?qū)?dòng)股價(jià)進(jìn)一步上揚(yáng)。
