4月23日，知名新茶飲品牌“茶百道”正式在港交所主板掛牌上市，股票代碼2555.HK。這也意味著，茶百道成為登陸港交所的“加盟制茶飲第一股”，也是迄今為止2024年度港股最大IPO。
圖為茶百道港股上市敲鐘儀式
茶百道此次上市發(fā)行價(jià)為17.5港元/股，發(fā)行1.48億股，募資總額為25.86億港元。按照發(fā)行后總股本計(jì)算，茶百道發(fā)行市值約258.6億港元。募集資金凈額中，約51%將用于提高整體運(yùn)營(yíng)能力及強(qiáng)化供應(yīng)鏈；約20%將用于發(fā)展數(shù)字化能力以及委培專業(yè)人才，剩余資金用于品牌打造及推廣活動(dòng)等。
作為2024年首個(gè)上市的新茶飲企業(yè)，茶百道備受關(guān)注。此前，奈雪的茶已于2021年6月登陸港股，成為“新茶飲第一股”。茶百道成立于2008年，招股書顯示，按2023年零售額計(jì)，茶百道在中國(guó)現(xiàn)制茶飲店市場(chǎng)中的份額達(dá)到6.8%，排名第三。2023年茶百道門店一共賣出10.16億杯奶茶，總零售額達(dá)到約169億元。截至2024年4月5日，茶百道門店數(shù)達(dá)到8016家，遍布全國(guó)31個(gè)省份。
據(jù)招股書，2021年至2023年，茶百道收入分別為36.4億元、42.3億元、57億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)25.1%。在盈利能力方面，2021年至2023年，公司毛利分別為13億元、14.6億元、19.6億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)22.9%，同時(shí)毛利率維持在34.4%。
據(jù)中國(guó)連鎖經(jīng)營(yíng)協(xié)會(huì)發(fā)布的《2023年新茶飲研究報(bào)告》顯示，截至2023年8月，新茶飲門店總數(shù)達(dá)到51.5萬家，比2022年年底的37.8萬家增長(zhǎng)超36%。
中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬指出，新茶飲賽道競(jìng)爭(zhēng)逐漸進(jìn)入下半場(chǎng)，國(guó)內(nèi)頭部的幾家新茶飲品牌中，或多或少都存在一些地域和城市線級(jí)分布不均勻的問題。茶百道門店目前遍及全國(guó)所有省份，尤其在北上廣深等一線城市也有大量分布。在下沉市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，這種高線城市品牌對(duì)縣鎮(zhèn)消費(fèi)者的吸引力是非常大的。
分析人士認(rèn)為，茶百道之所能夠率先從新茶飲賽道“跑出來”，究其原因，關(guān)鍵詞一是“成長(zhǎng)性”：2021年至2023年，茶百道實(shí)現(xiàn)營(yíng)收復(fù)合增速達(dá)到25.1%。凈利潤(rùn)復(fù)合增速達(dá)到21.6%。單從盈利能力的角度來看，即便是首個(gè)突破萬店、擁有著強(qiáng)大規(guī)模效應(yīng)的蜜雪冰城也稍遜一籌。二是“上新力”，茶百道招股書中列出的五款經(jīng)典產(chǎn)品加起來占GMV（商品交易總額）近四成，2023年一共賣出3.5億杯，可謂“款款是爆款，杯杯能發(fā)圈”；其中“茉莉奶綠”一年賣出1.1億杯，“楊枝甘露”一年零售額近18億元。三是“供應(yīng)鏈”，茶百道已形成業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的全國(guó)性供應(yīng)鏈能力，并計(jì)劃持續(xù)優(yōu)化，深入產(chǎn)地布局，做強(qiáng)“最后一公里”，打造“資源+科技”型供應(yīng)鏈體系。
值得一提的是，茶百道招股書中還提到：募集資金的5%將用于推廣自營(yíng)咖啡品牌“咖灰”及在中國(guó)各地鋪設(shè)咖啡店網(wǎng)絡(luò)。未來三年計(jì)劃開設(shè)15家咖啡店。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，咖啡賽道未來增長(zhǎng)潛力巨大，市場(chǎng)“錢景”可期。而出海東南亞市場(chǎng)及進(jìn)軍咖啡賽道的動(dòng)作也為茶百道的未來發(fā)展提供了值得期待的想象空間。
校對(duì) 王菲
