向萬達“追討”股權回購款的公司又增一個。

市場消息顯示，融創集團向中國國際經濟貿易仲裁委員會對萬達集團提起仲裁，事涉早先融創與萬達商管簽訂的戰略投資協議，要求萬達集團和萬達商管支付相應的股份回購款，該仲裁申請已被受理。記者從知情人士處確認了該消息。

融創與萬達的股權淵源起于2018年。當時萬達正處于港股退市后沖擊A股的關頭，因A股上市路并不順利，騰訊作為主發起方，聯合蘇寧、融創和京東等投資方，共計340億元入股萬達商業，收購其H股退市時引入的投資人所持約14%股份。

具體而言，彼時騰訊投資100億元，持股比例為4.12%；蘇寧和融創分別投資95億元，持股比例3.91%；京東投資50億元，持股比例2.06%，共計占萬達商業股份比例約14%。

引入這批戰略投資者后，萬達商業改名為大連萬達商管，闖過一次危機。隨后到2021年，萬達商管苦等A股上市無果，于是將輕資產資源進行重組，成立了珠海萬達商管，成為向港股沖擊上市的新主體，不過四次遞表港交所后依然未果。

上市迷途之際，如今當時的投資人也接連想要退出。

除了融創集團，此前10月22日，ST易購及其子公司蘇寧國際集團股份有限公司作為申請人，也請求萬達集團支付股份回購款50.41億元，該仲裁申請已被受理。

蘇寧易購認為，萬達集團和萬達商管違反了《戰略合作協議》約定，且觸發了《戰略合作協議》中的股份回購條款，這才向萬達“追討”50.41億元股權回購款。公告并未說明，具體違反了合作協議的哪方面約定，才觸發了股份回購條款。

不過，日前蘇寧宣布“追款”時，接近萬達的知情人士表示，根據雙方此前簽訂的投資協議，蘇寧要求萬達回購股權的理由不能成立，萬達也不存在所謂違約問題。

“蘇寧所持大連萬達商管股份已被公安機關查封凍結，客觀上也不具備回購的可操作性。萬達方面正積極通過法律程序維護合法權益。”接近萬達的知情人士表示。

本次融創再次提出類似請求，萬達方面則暫未有相關回應。

融創和蘇寧之外，永輝超市也曾于2018年入股，從“大連一方”手中買下大連萬達商管約3.9億股。大連一方的實控人是孫喜雙，后者是王健林多年好友。2023年12月時，永輝超市決定出售所持股份，標的股份對應的股份轉讓價款為約45.3億元。

今年10月13日，永輝超市也披露稱，請求裁決大連御錦貿易有限公司，立即支付剩余股份轉讓價款人民幣36.39億元、加速到期違約金2.18億元。請求裁決王健林、孫喜雙、一方集團為前述剩余股份轉讓價款、加速到期違約金及律師費承擔連帶保證責任。

萬達系接連出現投資人追回購款事件，一方面與其遲遲未能上市、或觸發了相關協議的對賭條款有關；同時，也體現出當下的萬達，在資金問題處理上仍顯緊張。

2024年上半年，大連萬達商管營業收入268.5億元，同比增長5.5%；歸屬母公司凈利潤48.35億元，同比下降28.15%。截至期末，公司合并口徑有息負債1375.61億元，其中短期借款39.07億元，一年內到期的非流動負債690.55億元，現金余額約104.85億元。

為了走出上市對賭危機，年初萬達曾引入一批新的投資者，太盟投資集團（PAG）、中信資本、Ares Management旗下基金（Ares）、阿布扎比投資局（ADIA）等與其簽署投資協議，聯合向大連新達盟商業管理有限公司投資約600億元，合計持股60%。

新投資人的加入，一定程度上緩解了萬達的流動性，但并未徹底解決問題。

日前，“萬達商業地產11%N20250120”4億美元債展期通過，該債券存續規模4億美元，票息11%，原本到期日為2025年1月20日，原定贖回金額為本金4億美元及應計利息。

按展期公告，萬達將債券到期日延長至2026年1月12日，同時將在2025年1月20日贖回25%的本金，共計1億美元；剩余75%的3億美元債券本金，則在2026年1月12日支付。

萬達商業表示，集團通過大連新達盟與投資方簽署的投資協議和處置其他資產所獲收益，實現了進一步去杠桿化。自2024年1月1日至征求同意備忘錄時，已贖回或回購境內和境外的債券，本金和利息總額超過86億元。此外，作為投資協議的一部分，萬達商業已解決pre-IPO投資者約450億元的投資款，公司流動性進一步受到限制。

“集團預計將投資協議所獲收益作為償還債券的主要來源，然而通過該交易所獲的總凈收益低于預期，剩余的凈收益將在債券的新到期日之前支付。”萬達商業表示。

從上述解釋可見，新戰投的加入，確實幫助萬達解決了一批投資款問題，不過整體而言，該交易給萬達帶來的凈收益低于預期。要徹底走出流動性壓力，萬達還需多措并舉進行“開源”。

自去年以來，萬達已將旗下30余座萬達廣場的股權進行了轉讓，其中包括北京、上海、廣州等核心城市的萬達廣場資產。同時，日前消息顯示萬達以1.6億英鎊的價格，出售豪華游艇制造商圣汐國際；傳奇影業也購回了大連萬達集團在該公司的剩余股權。

相較于其他地產商，萬達持有大量的商業地產資源，這是其緩解流動性的優勢所在。此前有消息稱，萬達商業計劃設立一支數百億規模的基金，以商場為底層資產、助力還債，該公司并未作出回應。已然70歲的王健林，并未停止奔走，萬達會走向何方，仍需后續觀察。