近日，證監(jiān)會(huì)主席吳清在十四屆全國(guó)人大三次會(huì)議經(jīng)濟(jì)主題記者會(huì)上提到，新“國(guó)九條”和“1+N”政策體系將系統(tǒng)性重塑基礎(chǔ)制度和監(jiān)管底層邏輯，推動(dòng)資本市場(chǎng)呈現(xiàn)出積極的、深刻的變化。

吳清介紹，在抓改革、促高質(zhì)量發(fā)展方面，把提高上市公司投資價(jià)值作為重要抓手，推動(dòng)上市公司強(qiáng)化投資者回報(bào)，去年上市公司股份回購(gòu)金額創(chuàng)歷史新高。

其中，深市企業(yè)及股東積極開展回購(gòu)增持行動(dòng)。據(jù)了解，2024年全年，深市上市公司披露回購(gòu)計(jì)劃768單，計(jì)劃金額上限合計(jì)達(dá)1003.39億元，其中15家公司回購(gòu)計(jì)劃金額上限超10億元。

今年以來，上市公司回購(gòu)熱情不減——?？低暋⒛猎煞莸?67家次深市公司披露回購(gòu)進(jìn)展公告。同時(shí)，深市67家公司披露回購(gòu)計(jì)劃，回購(gòu)計(jì)劃金額上限92.09億元，其中能特科技（002102.SZ）、順發(fā)恒業(yè)(000631.SZ)均擬以不超過5億元回購(gòu)股份，全部用于減少注冊(cè)資本。

注銷式回購(gòu)頻出

從回購(gòu)的主體來看，龍頭企業(yè)回購(gòu)積極性非常高，且金額較大。

2024年4月，順豐控股在完成2024年第1期人民幣10億元的回購(gòu)方案后，又火速審議通過了《關(guān)于2024年第2期回購(gòu)股份方案的議案》，回購(gòu)的資金總額不低于人民幣5億元且不超過人民幣10億元。

公告顯示，此舉基于對(duì)未來發(fā)展前景的信心和對(duì)自身價(jià)值的高度認(rèn)同。截至2024年12月31日，順豐控股已通過股份回購(gòu)專用證券賬戶以集中競(jìng)價(jià)方式累計(jì)回購(gòu)公司A股股份2077萬股，回購(gòu)總金額約為人民幣7.58億元。

2024年12月，?？低暎?02415.SZ）也披露回購(gòu)公司股份的方案，擬以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)部分公司已在境內(nèi)發(fā)行的人民幣普通股（A股）股票，回購(gòu)的股份將用于依法注銷減少注冊(cè)資本，回購(gòu)金額不超過人民幣25億元（含），不低于人民幣20億元（含）。

此外，溫氏股份也于2024年9月18日發(fā)布回購(gòu)計(jì)劃，擬使用最高不超過18 億元的自有資金回購(gòu)部分公司股份；京東方A(000725.SZ)擬以不超過10億元回購(gòu)A股股份，用于實(shí)施公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。

從回購(gòu)用途來看，注銷式回購(gòu)案例持續(xù)增加。去年3月發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)上市公司監(jiān)管的意見（試行）》（下文簡(jiǎn)稱“《意見》”）提出，要推動(dòng)優(yōu)質(zhì)上市公司積極開展股份回購(gòu)，引導(dǎo)更多公司回購(gòu)注銷，增強(qiáng)穩(wěn)市效果。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年全年，134家深市上市公司以注銷為目的進(jìn)行回購(gòu)，計(jì)劃金額上限合計(jì)達(dá)257.70億元，同比增長(zhǎng)72.08%，7家公司注銷式回購(gòu)金額上限超10億元。同時(shí)，159家深市上市公司以維護(hù)公司價(jià)值及股東權(quán)益開展回購(gòu)，計(jì)劃金額上限合計(jì)達(dá)173.77億元。

較典型的如川恒股份（002895.SZ）,其公告指出，基于對(duì)公司未來發(fā)展前景的信心以及對(duì)公司價(jià)值的高度認(rèn)可，有效推動(dòng)公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)健康發(fā)展并為公司股東創(chuàng)造價(jià)值，公司擬以不超過8000萬元回購(gòu)A股股份，回購(gòu)的股份將全部用于注銷并減少注冊(cè)資本。

此外，華昌達(dá)(300278.SZ)也擬以不超過3500萬元回購(gòu)A股股份，能特科技(002102.SZ)以不超過5億元回購(gòu)A股股份，華菱鋼鐵(000932.SZ)擬以不超過4億元回購(gòu)A股股份，格林美(002340.SZ)擬以不超過2億元回購(gòu)A股股份，理工能科(002322.SZ)以不超過1.8 億元回購(gòu)A股股份，順發(fā)恒業(yè)(000631.SZ)擬以不超過5億元回購(gòu)A股股份，回購(gòu)股份都將全部予以注銷并減少公司注冊(cè)資本。

國(guó)聯(lián)證券認(rèn)為，注銷式回購(gòu)多基于市場(chǎng)走勢(shì)、投資者信心等因素開展。研報(bào)統(tǒng)計(jì)，從上市公司發(fā)布回購(gòu)預(yù)案后的市場(chǎng)表現(xiàn)來看，市值管理類回購(gòu)注銷一個(gè)季度以內(nèi)超額收益明顯，且顯著高于同期其他回購(gòu)目的的公司表現(xiàn)。

“關(guān)鍵少數(shù)”持續(xù)進(jìn)場(chǎng)增持

除了積極回購(gòu)之外，“關(guān)鍵少數(shù)”的增持的進(jìn)度條也同步在刷新。

2024年全年，共有287家深市公司上市公司披露大股東、董監(jiān)高增持計(jì)劃，累計(jì)增持上限金額達(dá)292.05億元。

2025年來，格力電器、萬凱新材等31家公司相關(guān)股東也加入了增持行列，增持計(jì)劃上限金額64.63億元。

2025年3月10日,大眾礦業(yè)（001203.SZ）便公告，公司董事、總經(jīng)理擬以自有資金或自籌資金增持公司股份數(shù)量不低于3016萬股，不低于公司總股本的2.03%。

格力電器持股5%以上股東京?；ヂ?lián)網(wǎng)科技發(fā)展有限公司也擬以自有資金和金融機(jī)構(gòu)增持專項(xiàng)貸款通過集中競(jìng)價(jià)方式增持公司股份，擬增持股份的金額不低于人民幣10.5億元，不超過人民幣21億元。

年初，上海萊士（002252.SZ）也表示，公司控股股東海盈康（青島）醫(yī)療科技有限公司于2025年1月7日及1月8日通過集中競(jìng)價(jià)交易方式合計(jì)增持公司股份22,933,800股，占公司總股本的比例為0.35%，增持金額1.56億元，并計(jì)劃自本公告披露之日起6個(gè)月內(nèi)，通過集中競(jìng)價(jià)方式繼續(xù)增持公司股份，擬合計(jì)增持金額不低于人民幣2.5億元，且不超過5元。

更早些時(shí)候，東方盛虹控股股東江蘇盛虹科技股份有限公司及其一致行動(dòng)人盛虹石化集團(tuán)有限公司、盛虹（蘇州）集團(tuán)有限公司也公告，計(jì)劃以集中競(jìng)價(jià)交易方式增持公司A股股份，本次合計(jì)增持金額不超過人民幣40億元；中國(guó)稀土實(shí)際控制人中國(guó)稀土集團(tuán)擬增持中國(guó)稀土股份，截至2025年1月7日，本次增持計(jì)劃已實(shí)施完成，增持金額為2.47億元。

兩會(huì)代表委員熱議增持回購(gòu)

值得一提的是，兩會(huì)期間，“開展增持回購(gòu)，提振投資者信心”成為今年深市代表參加兩會(huì)的關(guān)鍵詞，這也意味著，上市公司對(duì)于回購(gòu)增持的熱情持續(xù)高漲，A股回購(gòu)增持規(guī)模有望維持高位。

全國(guó)人大代表，TCL創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)李東生表示，TCL歷來重視投資者利益保護(hù)，積極回應(yīng)投資者訴求，提升投資者回報(bào)。2024年6月，TCL科技完成年度5.20億元二級(jí)市場(chǎng)股份回購(gòu)工作。2015年以來，公司已累計(jì)實(shí)施二級(jí)市場(chǎng)股份回購(gòu)39.03億元，回購(gòu)股份9.5億股。

全國(guó)人大代表，山東得利斯食品股份有限公司董事長(zhǎng)鄭思敏表示，2024年11月，公司發(fā)布股份回購(gòu)計(jì)劃，回購(gòu)股份用于實(shí)施員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，以增強(qiáng)投資者信心，提升公司股票長(zhǎng)期投資價(jià)值。2025年1月，公司開展股東回饋活動(dòng)，向符合條件的部分股東贈(zèng)送公司明星產(chǎn)品布拉格火腿，增強(qiáng)了股東對(duì)公司的認(rèn)可度。

全國(guó)人大代表，牧原食品股份有限公司董事長(zhǎng)、總裁秦英林表示，公司利用多種方式穩(wěn)定投資者信心，提升公司整體價(jià)值，2023年以自有資金回購(gòu)股份近20億元；公司控股股東及實(shí)際控制人之子、部分董監(jiān)高及核心人員自愿增持公司股票超20億元。9月26日，牧原股份發(fā)布公告，擬使用自有資金或自籌資金以集中競(jìng)價(jià)交易的方式回購(gòu)公司股份，回購(gòu)總金額30-40億元人民幣，回購(gòu)股份擬全部用于員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。

“牧原股份自上市以來，在持續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)的同時(shí)，高度重視投資者回報(bào)，嚴(yán)格按照《公司章程》制定的利潤(rùn)分配政策進(jìn)行可持續(xù)的現(xiàn)金分紅，據(jù)統(tǒng)計(jì)，牧原股份上市以來，分紅及回購(gòu)已超220億元，與投資者共享發(fā)展成果?！鼻赜⒘终f。